Nvidia, la compañía californiana conocida por su liderazgo en el mercado de semiconductores, ha presentado resultados financieros impresionantes en su tercer trimestre del año fiscal 2026, que finalizó el 26 de octubre de 2025. Con una facturación récord de 57.006 millones de dólares, Nvidia ha demostrado ser el principal beneficiario del auge de la inteligencia artificial (IA). Este crecimiento del 62% en comparación con el mismo periodo del año anterior y del 22% respecto al trimestre anterior, subraya la posición dominante de la empresa en un sector donde la demanda de sus procesadores supera ampliamente la oferta.
El beneficio neto alcanzó los 31.910 millones de dólares, un 65% más que el año anterior, mientras que el beneficio por acción se situó en 1,30 dólares, superando en un 67% la cifra del tercer trimestre del año fiscal anterior. Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia, destacó que “las ventas de Blackwell se han disparado y las GPU en la nube están agotadas”, lo que refleja la creciente necesidad de soluciones informáticas avanzadas en un mundo cada vez más impulsado por la IA. Huang también mencionó que estamos en un “círculo virtuoso de la IA”, donde la demanda informática sigue acelerándose y creciendo de forma exponencial.
### El Motor del Crecimiento: Centros de Datos
La división de centros de datos de Nvidia ha sido el verdadero motor del crecimiento, generando ingresos por valor de 51.215 millones de dólares en el trimestre, lo que representa un incremento del 66% interanual. Esta división ahora representa casi el 90% de la facturación total de la compañía, evidenciando una transformación significativa hacia soluciones de inteligencia artificial empresarial. Dentro de este segmento, los ingresos por procesamiento computacional alcanzaron los 43.028 millones de dólares, con un aumento del 56% respecto al año anterior. Sin embargo, el dato más notable corresponde a las redes de interconexión, que facturaron 8.187 millones de dólares, un incremento del 162% interanual, impulsado por la introducción de la tecnología NVLink para los sistemas GB200 y GB300.
Nvidia ha identificado tres tendencias clave que están impulsando este crecimiento: la computación acelerada, los modelos de IA cada vez más potentes y las aplicaciones basadas en inteligencia artificial. La arquitectura Blackwell Ultra se ha convertido en la solución líder de Nvidia en todas las categorías de clientes, aunque la generación anterior de Blackwell sigue experimentando una demanda robusta. Este enfoque en la innovación y la adaptación a las necesidades del mercado ha permitido a Nvidia mantenerse a la vanguardia en un sector en constante evolución.
### Diversificación y Resultados en Otras Divisiones
Más allá de los centros de datos, Nvidia ha registrado resultados favorables en sus otras divisiones de negocio. El sector de videojuegos generó ingresos de 4.265 millones de dólares, un 30% más que el año anterior, aunque experimentó un ligero descenso del 1% respecto al trimestre previo debido a la normalización de los inventarios en los canales de distribución de cara a la temporada navideña. La continua demanda de productos basados en Blackwell ha sido el principal impulsor en este segmento, lo que demuestra la capacidad de Nvidia para adaptarse a las fluctuaciones del mercado.
La división de visualización profesional, que se enfoca en sectores como el diseño gráfico, la arquitectura y la ingeniería, facturó 760 millones de dólares, un crecimiento del 56% interanual y del 26% trimestral. Este aumento se debe al lanzamiento del nuevo sistema DGX Spark y al incremento de las ventas de productos Blackwell. Por su parte, el segmento de automoción generó 592 millones de dólares, un 32% más que hace un año, impulsado por la adopción continuada de las plataformas de conducción autónoma de la compañía.
Los márgenes brutos de Nvidia se situaron en el 73,4% bajo criterios contables GAAP, una reducción respecto al 74,6% del mismo trimestre del año anterior. La compañía ha explicado que esta disminución se debe a la transición de su modelo de negocio, que ha pasado de ofrecer sistemas Hopper HGX individuales a proporcionar soluciones completas de centros de datos basadas en Blackwell. Sin embargo, los márgenes mejoraron respecto al trimestre anterior gracias al incremento de la producción de Blackwell con una combinación y estructura de costes optimizadas.
Los gastos operativos aumentaron un 36% interanual hasta los 5.839 millones de dólares, principalmente debido al incremento de los costes de computación e infraestructura, el aumento de la compensación y beneficios del personal, y los costes de desarrollo de ingeniería para nuevos productos. A pesar de estos aumentos, la posición financiera de Nvidia se mantiene sólida, con 60.600 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables.
### Perspectivas Futuras y Estrategias de Inversión
De cara al cuarto trimestre del año fiscal 2026, Nvidia ha presentado proyecciones extraordinariamente optimistas. La compañía espera alcanzar una facturación de 65.000 millones de dólares, con un margen de fluctuación del 2%, lo que supondría un nuevo récord histórico. Los márgenes brutos se prevén en torno al 74,8% (GAAP) y 75% (no-GAAP), mientras que los gastos operativos se situarían en aproximadamente 6.700 millones de dólares. Durante el trimestre, la empresa generó 23.750 millones de dólares en flujo de caja operativo y devolvió 12.700 millones a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos.
Nvidia ha incrementado significativamente sus compromisos relacionados con el suministro hasta los 50.300 millones de dólares, realizando pedidos para asegurar componentes con largos plazos de entrega y satisfacer la demanda de Blackwell. Además, el inventario de la compañía alcanzó los 19.800 millones de dólares, un aumento notable desde los 15.000 millones del trimestre anterior. Los acuerdos plurianuales de servicios en la nube se duplicaron durante el trimestre, pasando de 12.600 millones a 26.000 millones de dólares, lo que respalda los esfuerzos de investigación y desarrollo de la compañía y las ofertas de DGX Cloud.
Un dato relevante para el mercado chino es que las ventas del chip H20, diseñado específicamente para cumplir con las restricciones de exportación a China, fueron “insignificantes” en el tercer trimestre, reflejando tanto el impacto de las restricciones comerciales como la evolución del mercado asiático. Sin embargo, el segmento de redes experimentó el mayor crecimiento porcentual con un incremento del 162% interanual, confirmando que la infraestructura de interconexión se ha convertido en un elemento crítico para los sistemas de IA a gran escala, tan importante como los propios procesadores.
### Impacto de la Venta de Acciones de SoftBank
En octubre, SoftBank vendió todas sus acciones de Nvidia, un total de 32,1 millones de títulos por un total de 5.830 millones de dólares. Según el conglomerado japonés, esta venta no refleja una falta de confianza en Nvidia, sino que es parte de una estrategia para reunir al menos 30.500 millones de dólares para nuevas inversiones en IA, incluyendo 22.500 millones destinados a OpenAI. A pesar de esta venta, los intereses comerciales de SoftBank siguen estrechamente vinculados a Nvidia a través de sus otras empresas de inteligencia artificial, y la salida no ha afectado significativamente a la firma estadounidense. Los resultados presentados ahora son posteriores a esa venta y muestran una compañía en plena forma, lo que sugiere que el mercado ha interpretado esta acción como una estrategia de rotación de cartera hacia otras inversiones en IA, no como una pérdida de confianza en Nvidia.
