La reciente oferta pública de adquisición (OPA) del BBVA sobre el Banco Sabadell ha captado la atención del mercado financiero. Carlos Torres, presidente del BBVA, ha afirmado que los términos económicos de la oferta se mantienen, pero el valor de la misma ha aumentado significativamente. Esta operación, que se ha presentado como una oportunidad única para los accionistas del Sabadell, ha sido objeto de análisis por parte de expertos y analistas del sector.
### Detalles de la Oferta y Sinergias Esperadas
El BBVA ha decidido mantener el precio de su oferta en una acción del BBVA más 0,70 euros por cada 5,5483 títulos del Sabadell. Sin embargo, el valor total de la oferta ha aumentado de 12.200 millones a 17.400 millones de euros en un periodo de 16 meses. Esta evolución se debe a la mejora en las condiciones del mercado y a la valoración del Sabadell, que ha alcanzado su máximo en más de una década. Torres ha destacado que esta OPA no solo busca adquirir el control del Sabadell, sino que también se espera que genere un aumento del 25% en el beneficio por acción (BPA) para los accionistas del Sabadell.
El BBVA ha elevado las sinergias esperadas de la fusión a 900 millones de euros, un incremento de 50 millones sobre el plan inicial. De esta cantidad, 65 millones se espera que provengan de ahorros en financiación, mientras que 835 millones se destinarán a la reducción de costes. Esta reducción incluye 510 millones en costes generales y de administración, y 325 millones en personal. Para alcanzar estas sinergias, el BBVA ha previsto unos costes de reestructuración que ascenderían a aproximadamente 1.390 millones de euros antes de impuestos. Estos costes se registrarán en la cuenta de resultados del primer año tras la fusión, una vez se apruebe el plan de reestructuración.
### Reacciones del Mercado y Perspectivas Futuras
A pesar de la autorización de la CNMV para la OPA, las acciones del BBVA y del Banco Sabadell han cerrado con pérdidas en la bolsa. El BBVA ha visto una caída del 1,3%, mientras que el Sabadell ha perdido un 0,89%. Este comportamiento del mercado se ha visto influenciado por un informe de empleo débil en Estados Unidos, que ha afectado a los índices europeos. Sin embargo, a lo largo del año, ambos bancos han mostrado un rendimiento positivo en el Íbex 35, con el Sabadell avanzando un 71,5% y el BBVA un 65,1%.
La OPA del BBVA se llevará a cabo en un plazo que comenzará el 8 de septiembre y finalizará el 7 de octubre, con la publicación de resultados prevista para el 14 de octubre. Torres ha indicado que el objetivo es alcanzar un mínimo del 50% del capital del Sabadell para que la operación se considere exitosa. A pesar de la presión del mercado, el BBVA ha decidido mantener su umbral de aceptación en el 50%, a diferencia de la SEC, que ha reducido el umbral al 30%. Esto refleja la intención del BBVA de asegurar el control total del Sabadell.
En caso de que la OPA sea exitosa, se anticipan cambios en la composición del consejo del Sabadell. Torres ha mencionado que revisarán la estructura de los órganos sociales, lo que podría implicar la salida de algunos miembros actuales, aunque ha subrayado que es prematuro discutir nombres específicos en este momento. La confianza en la aceptación de la oferta por parte de los grandes accionistas del Sabadell es alta, dado que algunos de ellos también son accionistas del BBVA.
La OPA del BBVA por el Sabadell representa un movimiento estratégico en el sector bancario español, donde la consolidación se ha vuelto cada vez más relevante. A medida que los bancos buscan aumentar su eficiencia y reducir costes, este tipo de operaciones se convierten en una herramienta clave para lograr esos objetivos. La fusión de estas dos entidades podría dar lugar a un banco más fuerte y competitivo en el mercado, capaz de enfrentar los desafíos económicos actuales y futuros.
A medida que se acerca la fecha de aceptación de la oferta, el interés por parte de los inversores y analistas seguirá creciendo. La evolución de las acciones de ambos bancos, así como la respuesta de los accionistas del Sabadell, serán factores determinantes en el éxito de esta OPA. La situación actual del mercado y las expectativas de crecimiento en el sector bancario también influirán en la decisión de los accionistas, quienes deberán sopesar los beneficios a corto y largo plazo de aceptar la oferta del BBVA.
